घरेलू रेटिंग एजेंसी ICRA बुधवार (10 सितंबर, 2025) को जोखिम के संभावित स्रोत के रूप में छोटे और मध्यम उद्यमों (एसएमई) के लिए उधारदाताओं के जोखिम को चिह्नित किया।
एजेंसी ने यह भी नोट किया कि बैंकों द्वारा फिक्स्ड डिपॉजिट प्रसाद नीचे हो गया है, और आरबीआई दरों पर रखने पर आगे की कटौती की संभावना कम है।
एजेंसी ने वित्त वर्ष 26 के लिए बैंकिंग प्रणाली की क्रेडिट वृद्धि को 10.5%पर बरकरार रखा है, जबकि गैर-बैंकिंग वित्त कंपनियों के प्रबंधन (एयूएम) के तहत संपत्ति को 15-17%बढ़ने के लिए बढ़ाया है।
इसने FY26 के लिए बैंकिंग क्षेत्र के लिए एक “स्थिर” दृष्टिकोण भी बनाए रखा, और कहा कि खपत में तेज, अंतिम अमेरिकी टैरिफ और उनके प्रभाव, कम वृद्धि का नौकरी बाजार प्रभाव, और परिसंपत्ति की गुणवत्ता की चिंताएं देखने के लिए महत्वपूर्ण कारक होंगे।
एजेंसी के एक वरिष्ठ उपाध्यक्ष अनिल गुप्ता ने संवाददाताओं को बताया कि लेंडर्स के लिए एसएमई पोर्टफोलियो में तनाव के संकेत हैं, जिसमें प्रोपराइटरशिप कंपनियों द्वारा 25 लाख रुपये के तहत उधार के संकेत दिखाते हैं।
एजेंसी ने कहा कि गैर-बैंक ऋणदाताओं के लिए एसएमई ऋण में ऋण का नुकसान, जिसमें सुरक्षित और असुरक्षित दोनों शामिल हैं, मार्च 2025 में साल-पहले की अवधि में 3 प्रतिशत के मुकाबले 3.4 प्रतिशत तक बढ़ गया है।
यह सुनिश्चित करते हुए कि अमेरिकी टैरिफ का प्रभाव, यदि कोई हो, तो वित्तीय प्रणाली में अभी तक खेलना बाकी है, उन्होंने कहा कि उच्च उपज, कम टिकट-आकार के उत्पाद अभी तनाव दिखा रहे हैं जो आमतौर पर 20 प्रतिशत से अधिक ब्याज दरों पर बेचे गए ऋणों में हैं।
एजेंसी, जो महसूस करती है कि नाममात्र जीडीपी वित्त वर्ष 26 में वित्त वर्ष 25 में 9.8% से 8.3% तक गिर जाएगा, यह महसूस करता है कि अगर कम ब्याज लागत का भुगतान करने वाले उधारकर्ता भी प्रभावित होने लगते हैं, तो यह कुछ व्यापक कठिनाइयों का चित्रण हो सकता है।
एएम कार्तिक, जो एक वरिष्ठ उपाध्यक्ष भी हैं, ने कहा कि यूएस टैरिफ के दूसरे क्रम की वित्तीय इकाई प्रभाव, अगर यह बाहर खेलता है, तो बैंकों पर होगा और एनबीएफसी पर नहीं, क्योंकि पूर्व में निर्यातकों के लिए जोखिम है।
हालांकि, कार्तिक ने यह भी कहा कि उन्हें यह नहीं लगता है कि बैंकिंग क्षेत्र अमेरिकी टैरिफ के किसी भी चुटकी को महसूस करेगा क्योंकि प्रभावित निर्यातकों के लिए जोखिम बहुत कम है।
इस बीच, गुप्ता ने कहा कि बैंकों की फिक्स्ड डिपॉजिट दरें नीचे आ गई हैं, जिसमें प्रमुख उधारदाताओं ने 1-वर्षीय टेनर डिपॉजिट के लिए 6% की पेशकश की और कहा कि शुद्ध ब्याज मार्जिन, जो हाल ही में दबाव में है, सितंबर की तिमाही में बाहर हो जाएगा।
यदि क्रेडिट वृद्धि लड़खड़ाती है, तो संभावना है कि बैंक जमा दरों को कम कर सकते हैं क्योंकि उन्हें पैसे को तैनात करने का विश्वास नहीं होगा, उन्होंने कहा, यह कहते हुए कि यह घटना आरबीआई द्वारा कोई दर में कटौती नहीं होने पर भी बाहर खेल सकती है।
उन्होंने कहा कि अगली तीन तिमाहियों में फंडिंग बेस्ड लेंडिंग रेट्स (MCLR) की सीमांत लागत में 0.50% की कटौती करने के लिए जगह है, उन्होंने कहा कि RBI द्वारा 1 प्रतिशत की कमी को पूरा नहीं किया गया है।
एजेंसी के मुख्य अर्थशास्त्री अदिति नायर ने कहा कि वह आरबीआई से अक्टूबर की नीति में भी दरों में कटौती करने की उम्मीद नहीं करती हैं और उन्होंने कहा कि आरबीआई लंबे समय तक ठहराव पर है।
नायर ने कहा कि उत्तर भारत में बाढ़ से मुद्रास्फीति को बहुत नुकसान होने की संभावना नहीं है, भले ही पैदावार कम हो सकती है, और कहा कि जलाशय के स्तर में पुनरुत्थान एक बड़ा सकारात्मक है।
