कृत्रिम बुद्धिमत्ता प्रौद्योगिकी के आर्थिक वादे के बारे में संदेह वित्तीय संस्थानों का ध्यान आकर्षित करने लगा है, जिन्होंने इस सप्ताह एआई निवेश बुलबुले के बारे में चेतावनी झंडे उठाए हैं।
बैंक ऑफ इंग्लैंड के अधिकारियों ने बुधवार को बढ़ते जोखिम को चिह्नित किया कि एआई बूम से तकनीकी स्टॉक की कीमतें बढ़ सकती हैं।
ब्रिटेन के केंद्रीय बैंक ने कहा, ”बाजार में तेज गिरावट का खतरा बढ़ गया है।”
अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के प्रमुख ने बैंक ऑफ इंग्लैंड की रिपोर्ट के कुछ घंटों बाद इसी तरह की चिंता जताई।
आईएमएफ की प्रबंध निदेशक क्रिस्टालिना जॉर्जीवा ने कहा, “एआई की उत्पादकता बढ़ाने की क्षमता के बारे में आशावाद” से वैश्विक शेयर कीमतें बढ़ रही हैं।
लेकिन वाशिंगटन में अगले सप्ताह संगठन की वार्षिक बैठक से पहले एक भाषण में उन्होंने चेतावनी दी कि वित्तीय स्थितियाँ “अचानक बदल सकती हैं”।
ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स के प्रमुख अर्थशास्त्री एडम स्लेटर ने कहा, “बुलबुले को पहचानना स्पष्ट रूप से कभी भी आसान नहीं होता है, लेकिन हम देख सकते हैं कि मौजूदा स्थिति में बुलबुले के कुछ संभावित लक्षण हैं।”
उन लक्षणों में तकनीकी स्टॉक की कीमतों में तेजी से वृद्धि शामिल है, तथ्य यह है कि तकनीकी शेयरों में अब एस एंड पी 500 का लगभग 40% शामिल है, बाजार मूल्यांकन जो उनके मूल्य से परे “विस्तारित” दिखाई देते हैं और “अंतर्निहित प्रौद्योगिकी के संदर्भ में अत्यधिक आशावाद की एक सामान्य भावना, इस तकनीक से अंततः क्या प्राप्त हो सकता है, इसके बारे में भारी अनिश्चितताओं के बावजूद,” स्लेटर ने कहा।
जेनेरिक एआई उत्पादों के फल के बारे में सबसे आशावादी अनुमान अर्थव्यवस्था के परिवर्तन की भविष्यवाणी करते हैं, जिससे वार्षिक उत्पादकता में वृद्धि होगी जो कि स्लेटर का कहना है कि द्वितीय विश्व युद्ध के बाद यूरोप के पुनर्निर्माण के बाद से नहीं देखा गया है। निचले स्तर पर, मैसाचुसेट्स इंस्टीट्यूट ऑफ टेक्नोलॉजी के अर्थशास्त्री डारोन एसेमोग्लू ने एक दशक में केवल 0.7% की “गैर-तुच्छ लेकिन मामूली” अमेरिकी उत्पादकता वृद्धि की भविष्यवाणी की है।
स्लेटर ने कहा, “आपके पास संभावनाओं की अविश्वसनीय रूप से विस्तृत श्रृंखला है।” “वास्तव में कोई नहीं जानता कि यह कहाँ उतरेगा।”
निवेशकों ने हाल के महीनों में चैटजीपीटी के निर्माता ओपनएआई जैसे शीर्ष एआई डेवलपर्स और इन एआई उत्पादों को शक्ति देने के लिए आवश्यक महंगे कंप्यूटर चिप्स और डेटा सेंटर बनाने वाली कंपनियों के बीच परस्पर जुड़े सौदों की एक श्रृंखला को करीब से देखा है।
OpenAI लाभ नहीं कमाता है लेकिन निजी तौर पर आयोजित सैन फ्रांसिस्को फर्म अब 500 बिलियन डॉलर के बाजार मूल्यांकन के साथ दुनिया का सबसे मूल्यवान स्टार्टअप है। इसने हाल ही में चिप निर्माता एनवीडिया, जो दुनिया की सबसे मूल्यवान सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी है, और इसके प्रतिद्वंद्वी एएमडी के साथ प्रमुख सौदे पर हस्ताक्षर किए हैं, और भविष्य के डेटा केंद्रों के निर्माण के लिए तकनीकी दिग्गज ओरेकल के साथ $ 300 बिलियन का सौदा किया है।
बैंक ऑफ इंग्लैंड ने किसी विशिष्ट कंपनी का नाम नहीं लिया, लेकिन कहा कि “कई उपायों पर, इक्विटी बाजार का मूल्यांकन बढ़ा हुआ दिखाई देता है, खासकर आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस पर केंद्रित प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए।”
रिपोर्ट में कहा गया है कि शेयर बाजार का मूल्यांकन 2000 के डॉटकॉम बुलबुले के “चरम के बराबर” है, जो तब ख़राब हो गया और मंदी का कारण बना। बेंचमार्क स्टॉक इंडेक्स में तकनीकी शेयरों की बढ़ती हिस्सेदारी के साथ, शेयर बाजार “विशेष रूप से उजागर होते हैं यदि एआई के प्रभाव के बारे में उम्मीदें कम आशावादी हो जाती हैं।”
बैंक ने तथाकथित नकारात्मक जोखिमों को रेखांकित किया, जिसमें बिजली, डेटा या चिप्स की कमी शामिल है जो एआई प्रगति को धीमा कर सकती है, या तकनीकी परिवर्तन जो वर्तमान में दुनिया भर में बनाए जा रहे एआई बुनियादी ढांचे के प्रकार की आवश्यकता को कम कर सकते हैं।
आईएमएफ की जॉर्जीवा ने कहा कि मौजूदा स्टॉक मूल्यांकन “25 साल पहले इंटरनेट के बारे में तेजी के दौरान देखे गए स्तरों की ओर बढ़ रहा है। यदि तेज सुधार होता है, तो सख्त वित्तीय स्थितियां विश्व विकास को नीचे खींच सकती हैं,” उन्होंने कहा।
टेक कंपनी के मालिक बर्बाद करने वालों को कम महत्व दे रहे हैं।
अमेज़ॅन के संस्थापक जेफ बेजोस ने कहा कि मौजूदा एआई बूम वित्तीय या बैंकिंग के बजाय एक औद्योगिक बुलबुला है और अगर यह फूटता है तो भी समाज के लिए फायदेमंद होगा।
बेजोस ने हाल ही में इटली में एक तकनीकी सम्मेलन में कहा, “जो औद्योगिक हैं वे लगभग उतने बुरे नहीं हैं। यह अच्छा भी हो सकता है क्योंकि जब धूल जम जाती है और आप देखते हैं कि विजेता कौन हैं, तो उन आविष्कारों से समाज को लाभ होता है।”
उन्होंने इसकी तुलना 1990 के दशक के पिछले बायोटेक बुलबुले से की जिसके परिणामस्वरूप नई जीवन रक्षक दवाएं सामने आईं।
बेजोस ने कहा कि एआई को लेकर उत्साह नए व्यावसायिक विचारों को वित्तपोषित करने के लिए धन की एक बड़ी लहर खींच रहा है, लेकिन यह निवेशकों के फैसले को भी धूमिल कर रहा है।
उन्होंने कहा, “प्रत्येक कंपनी को वित्त पोषित किया जाता है, अच्छे विचारों और बुरे विचारों को। और निवेशकों को इस उत्साह के बीच अच्छे और बुरे विचारों के बीच अंतर करने में कठिनाई होती है और इसलिए शायद आज भी यही हो रहा है।”
पिछले महीने टेक्सास डेटा सेंटर के दौरे पर, ओपनएआई के सीईओ सैम ऑल्टमैन ने भविष्यवाणी की थी कि लोग “कुछ मूर्खतापूर्ण पूंजी आवंटन करेंगे” और अधिक निवेश और कम निवेश के अल्पकालिक उतार-चढ़ाव होंगे।
लेकिन उन्होंने आगे कहा कि “जिस आर्क पर हमें योजना बनानी है, हमें विश्वास है कि यह तकनीक वैज्ञानिक सफलताओं, जीवन की गुणवत्ता में सुधार और “रचनात्मकता व्यक्त करने के नए तरीकों” के साथ-साथ अभूतपूर्व आर्थिक विकास की एक नई लहर चलाएगी।
एनवीडिया के सीईओ जेन्सेन हुआंग ने बुधवार को सीएनबीसी साक्षात्कार में स्वीकार किया कि ओपनएआई के पास अभी तक अपने चिप्स खरीदने के लिए पैसे नहीं हैं, लेकिन “उन्हें वह पैसा राजस्व के माध्यम से जुटाना होगा”, जो इक्विटी या ऋण के साथ “तेजी से बढ़ रहा है”।
हुआंग ने कहा कि उनका यह भी मानना है कि एक बदलाव हुआ है क्योंकि प्रमुख एआई डेवलपर्स उन चैटबॉट्स से आगे बढ़ रहे हैं जो “मूल रूप से घाटे में” संचालित होते थे क्योंकि मॉडल “भुगतान करने के लिए पर्याप्त उपयोगी नहीं थे” जिसमें एआई सिस्टम उच्च-स्तरीय तर्क करने में सक्षम हैं।
उन्होंने कहा, “यह किसी प्रश्न का उत्तर देने से पहले शोध कर रहा है।” “यह वेब पर जाता है और अन्य पीडीएफ और वेबसाइटों का अध्ययन करता है, यह अब टूल का उपयोग कर सकता है, आपके लिए जानकारी उत्पन्न कर सकता है, और यह ऐसी प्रतिक्रियाएं बनाता है जो वास्तव में उपयोगी हैं।”
एआई कंपनियों ने परिवर्तनकारी क्षमता को प्रदर्शित करने में एक वर्ष से अधिक समय बिताया है “एआई एजेंट” जो किसी व्यक्ति के कंप्यूटर तक पहुंचने और उनकी ओर से कोडिंग और अन्य कार्य करने में सक्षम होकर चैटबॉट की क्षमता से परे जा सकते हैं। लेकिन जैसे-जैसे शुरुआती प्रचार फीका पड़ता जा रहा है, फॉरेस्टर विश्लेषक सुधा माहेश्वरी ने कहा कि जो व्यवसाय इन एआई टूल को खरीदना चाहते हैं, वे इस बात पर करीब से नजर डाल रहे हैं कि उन्हें अपने निवेश पर पर्याप्त रिटर्न मिल रहा है या नहीं।
उन्होंने बुधवार को एक रिपोर्ट में लिखा, “प्रत्येक बुलबुला अनिवार्य रूप से फूटता है, और 2026 में, एआई अपनी चमक खो देगा, एक सख्त टोपी के लिए अपने टियारा का व्यापार करेगा।”
