जब बाजार अनिश्चितता से भरा होता है, तो अपने पोर्टफोलियो को ‘विविधता’ और ‘दीर्घकालिक’ के बारे में सुझाव देना असामान्य नहीं है। अब, हम चर्चा करते हैं कि इसमें विविधता लाने में क्या लगता है।
सांख्यिकीय रूप से बोलना
अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए, आपको यह देखना चाहिए कि आप एक नया निवेश कैसे करना चाहते हैं, यह सांख्यिकीय रूप से संबंधित है जो आपके पास पहले से ही आपके पोर्टफोलियो में है। मान लीजिए कि आप एनएसई 100 इंडेक्स के लिए एक लार्ज-कैप एक्टिव फंड में इकाइयों को धारण करते हैं। इसके अलावा, मान लीजिए कि आप मिड-कैप एक्टिव फंड में निवेश करना चाहते हैं। आपको यह देखने की उम्मीद है कि मिड-कैप फंड के रिटर्न ने अतीत में लार्ज-कैप फंड के रिटर्न के लिए कैसे सहसंबद्ध किया। इसके लिए आपको पिछले रिटर्न और सांख्यिकीय रूप से परीक्षण करने की आवश्यकता है कि समय के साथ धन कैसे व्यवहार किया जाता है। यह तब होता है जब आप किसी परिसंपत्ति वर्ग के भीतर विविधता लाते हैं। जब आप परिसंपत्ति वर्गों में विविधता लाते हैं, तो आपको एक ही अभ्यास करना चाहिए, कहते हैं, इक्विटी और बॉन्ड रिटर्न। क्या ऐसा कुछ है जो हम लगातार व्यक्तिगत निवेशकों के रूप में कर सकते हैं? और यह भी प्रमुख मुद्दा नहीं है।
अनुभवजन्य साक्ष्य बताते हैं कि सहसंबंध समय के साथ और बाजार की स्थितियों में अस्थिर हैं। यही है, दो परिसंपत्ति वर्गों का एक दूसरे के साथ एक कमजोर सहसंबंध हो सकता है जब बाजार बढ़ रहा होता है, लेकिन बाजार के दुर्घटनाग्रस्त होने पर एक मजबूत संबंध होता है। आपको एक सार्थक विविध पोर्टफोलियो बनाने के लिए इन बदलते संबंधों पर विचार करना चाहिए। इसलिए, अगली बार जब आपको अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए कहा जाता है, तो आपको उस व्यक्ति से पूछना चाहिए कि यह कैसे करना है। अक्सर, शब्द ‘विविधीकरण’ को एक वार्तालाप में फेंक दिया जाता है जिसमें जोखिम का प्रबंधन शामिल होता है। यदि आप वैचारिक रूप से सटीक विविधीकरण प्रक्रिया को लागू करके जोखिम का प्रबंधन करना चाहते हैं, तो आपको बहुत अधिक विश्लेषण करना चाहिए।
निष्कर्ष
अक्सर, जब कोई विविधीकरण का उल्लेख करता है, तो वे अक्सर कई निवेशों में बचत फैलाते हैं। लेकिन विविधीकरण निवेशों के बीच सांख्यिकीय संबंध के बारे में अधिक है, न कि आपके द्वारा किए गए निवेशों की संख्या। यदि सभी फंड प्रतिभूतियों के समान सेट में निवेश करते हैं तो 10 अलग -अलग म्यूचुअल फंड रखने का क्या मतलब है? इस तरह के सुझाव दिए जाने पर सवाल पूछना सबसे अच्छा है। निवेशों को ‘विविधता’ देने और यह सुझाव देने के लिए कहा जा रहा है कि आप ‘दीर्घकालिक’ के लिए निवेश करते हैं, जब तक कि आपको वांछित समय क्षितिज के भीतर जीवन लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए ऐसे सुझावों को लागू करने के लिए एक व्यावहारिक प्रक्रिया नहीं दी जाती है। एक निवेश अवधारणा के बारे में बात करने और इसे व्यवहार में लागू करने के बीच वास्तव में बहुत अंतर है।
(लेखक व्यक्तियों को अपने व्यक्तिगत निवेश का प्रबंधन करने के लिए प्रशिक्षण कार्यक्रम प्रदान करता है)
प्रकाशित – 12 मई, 2025 06:56 पूर्वाह्न IST
