बैठक से आदित्य बिड़ला समूह के अध्यक्ष कुमार मंगलम बिड़ला की अनुपस्थिति ने भी चिंता व्यक्त की, जिसमें कुछ शेयरधारकों ने उनकी गैर-उपस्थिति पर निराशा व्यक्त की। सरकार 49% हिस्सेदारी के साथ वोडाफोन विचार में सबसे बड़ा शेयरधारक है, इसके बाद प्रमोटरों -वोडाफोन समूह 16.07% और आदित्य बिड़ला समूह 9.5% पर। खुदरा निवेशक कंपनी के 14.96% के मालिक हैं।

“पिछले धन उगाहने के बावजूद, सरकार के रूपांतरण सहित, शेयर की कीमत में कोई उल्टा नहीं है। वास्तव में, कंपनी में सरकार का इक्विटी निवेश (बकाया रूपांतरण के माध्यम से) भी नुकसान में चला गया है (वर्तमान शेयर की कीमत पर)। यदि प्रबंधन कंपनी को संभाल नहीं सकता है, तो उसे सरकार को बेचने या आत्मसमर्पण करने पर विचार करना चाहिए,” सैंटोश कुमार साराफ, एक खुदरा साझा करें।

SARAF ने आश्चर्यचकित किया कि अगर कंपनी फंडराइज़र के बाद भी डिफ़ॉल्ट हो जाए तो क्या होगा। हाल ही में, सरकार दूरसंचार ऑपरेटर के पर्याप्त बकाया पर एक प्रस्ताव की खोज कर रही है। 31 मार्च तक, वोडाफोन आइडिया का कुल सरकारी देय ₹2 ट्रिलियन, सहित ₹स्पेक्ट्रम बकाया में 1.19 ट्रिलियन और ₹83,400 करोड़ समायोजित सकल राजस्व (AGR) बकाया।

बढ़ते व्यय

सरकार से किसी भी राहत के अभाव में, 31 मार्च 2026 से शुरू होकर, वोडाफोन आइडिया को ओवर की वार्षिक किस्त का भुगतान करना होगा ₹एजीआर और स्पेक्ट्रम की ओर अगले छह वर्षों के लिए 18,000 करोड़ सरकार को बकाया। बकाया स्थगन के अधीन हैं, जो सितंबर में समाप्त हो जाएगा। 2025-26 में ही, वोडाफोन आइडिया को भुगतान करना होगा ₹16,428 करोड़ Agr बकाया की ओर और ₹2,539 करोड़ रुपये में आस्थगित स्पेक्ट्रम बकाया।

कंपनी के शेयर की कीमत के प्रदर्शन से जा रहे हैं, शुक्रवार की समापन शेयर मूल्य ₹7.40 एफपीओ लिस्टिंग मूल्य की तुलना में 38% से अधिक है ₹पिछले साल अप्रैल में 12। वास्तव में, सरकार का निवेश वोडाफोन में दो इक्विटी रूपांतरणों के माध्यम से विचार करता है ₹वर्तमान शेयर मूल्य पर 10 एक शेयर भी 26% गिर गया है। अगस्त 2018 में, जब वोडाफोन ग्रुप ने विचार के साथ अपना विलय पूरा किया, तो कंपनी का शेयर मूल्य था ₹30।

“कंपनी को अपने व्यवसाय को बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता है। कई छोटे निवेशक पिछले इतने सालों से कंपनी में फंस गए हैं,” एक अन्य खुदरा निवेशक, रेडीप्पा गुंडुलुरु ने कहा, जिन्होंने हाल ही में और वाष्पशील शेयर की कीमत के नुकसान पर चिंता व्यक्त की है।

“VI के निरंतर ग्राहक घाटे और कमजोर डेटा नेट में महत्वपूर्ण चिंताएं हैं। नेटवर्क निवेशों में संभावित त्वरण के बावजूद, हम मानते हैं कि ग्राहकों को फिर से प्राप्त करना VI के लिए एक लंबा पूछ रहेगा, यह देखते हुए कि साथियों के साथ -साथ बेहतर मुक्त नकदी प्रवाह पीढ़ी और गहरी जेब के साथ -साथ ग्राहक अधिग्रहण की लागत अधिक रख सकती है।”

“आगे, एग्री ड्यू पर अब तक कोई राहत नहीं होने के कारण (चुकौती 26 मार्च को शुरू हुई) और ऋण वृद्धि पर कोई सफलता नहीं है, हमारा मानना ​​है कि VI को वार्षिक नकद कमी का सामना करने की संभावना है ₹20,000 करोड़ और इसके Capex मार्गदर्शन को पूरा करने में असमर्थ हो सकते हैं ₹FY25-27 पर 50,000-55,000 करोड़, “विश्लेषकों ने कहा।

कंपनी के एक अन्य शेयरधारक उत्तर प्रदेश के नारेंद्र चौहान ने अगले 3-4 वर्षों में कंपनी के रोड मैप के बारे में प्रबंधन से पूछा, पैन-इंडिया 5 जी कवरेज के लिए इसकी योजना, और डायरेक्ट-टू-डिवाइस कनेक्टिविटी पर यूएस-आधारित एएसटी स्पेसमोबाइल के साथ हाल ही में सहयोग के बाद सैटकॉम सेवाओं पर स्पष्टता।

चकमा देना

30 मई को एक एक्सचेंज फाइलिंग में, वोडाफोन आइडिया ने कहा कि इसके बोर्ड ने एक और उठाने को मंजूरी दी है ₹एक अनुवर्ती सार्वजनिक पेशकश, निजी प्लेसमेंट, या अन्य अनुमेय मोड के माध्यम से 20,000 करोड़। कंपनी ने कहा कि एक पूंजी जुटाने समिति धन उगाहने के संभावित मार्ग का मूल्यांकन और निर्णय लेगी। यह धन उगाहने की मंजूरी ऐसे समय में होती है जब दूरसंचार ऑपरेटर भी टाई करना चाह रहा है ₹नेटवर्क विस्तार के लिए कैपेक्स को निधि देने के लिए बैंक ऋण में 25,000 करोड़।

जब शेयरधारकों ने उपयोग के बारे में पूछा ₹20,000 करोड़ की आय, कंपनी के मुख्य वित्तीय अधिकारी मूर्ति ग्वास ने कहा, “आय का उपयोग पूंजीगत व्यय के लिए किया जाएगा।” हालांकि, प्रबंधन ने कंपनी के अस्तित्व और पुनरुद्धार चिंताओं और आगे के रास्ते के बारे में शेयरधारकों के प्रश्नों को संबोधित नहीं किया।

विशेष रूप से, विलय के बाद से, वोडाफोन विचार ने चारों ओर की कुल इक्विटी बढ़ा दी है ₹56,000 करोड़, जिनमें से चारों ओर ₹प्रमोटरों द्वारा 27,000 करोड़ का योगदान दिया गया है, कंपनी ने हाल ही में सरकार से AGR बकाया पर छूट की मांग करने के लिए सुप्रीम कोर्ट को बताया। हालाँकि, याचिका को अदालत ने खारिज कर दिया था।

याचिका में, टेलीकॉम कंपनी ने कहा था कि यह बैंक फंडिंग के बिना चालू वित्त वर्ष से परे काम करने में सक्षम नहीं होगा, जो मायावी बना हुआ है क्योंकि ऋणदाता इसके बकाया मूल्य से सावधान रहते हैं ₹Agr से जुड़े 83,000 करोड़।

शेयरधारक के सवालों पर, कंपनी के गैर-कार्यकारी अध्यक्ष, रविंदर टाककर ने कहा, “अधिकांश प्रश्न एजेंडा आइटम (ईजीएम के) के बाहर की वस्तुओं से संबंधित थे।” हालांकि, टाककर ने कंपनी से शेयरधारकों द्वारा किए गए कुछ सुझावों पर ध्यान देने के लिए कहा।

अपनी आशाओं को पिन करना

वोडाफोन विचार के पूंजीगत व्यय को पूरा करने के लिए निर्धारित है ₹अपने नेटवर्क और बुनियादी ढांचे को बढ़ाने के लिए 2025-26 की पहली छमाही के लिए 5,000-6,000 करोड़। हालांकि, इसका खर्च का अगला चरण बैंकों के धन पर निर्भर होगा, कंपनी के सीईओ, अक्षय मोंड्रा ने 2 जून को एक कमाई कॉल में कहा था।

मोंड्रा ने कहा, “मुझे कोई कारण नहीं दिखता है कि राहत की पेशकश करने के लिए सरकार को किसी भी तरह से विवश होना चाहिए।”

17 अप्रैल को दूरसंचार विभाग को कंपनी के पत्र के अनुसार, 6 मिलियन से अधिक खुदरा शेयरधारकों (स्टेट बैंक ऑफ इंडिया से अधिक) के साथ वोडाफोन आइडिया सबसे व्यापक रूप से आयोजित स्टॉक है।

पिछले साल मई में, वोडाफोन आइडिया ने कहा कि यह एक पूंजीगत व्यय को बढ़ाएगा ₹अपने 4 जी नेटवर्क का विस्तार करने और अपनी 5 जी सेवा लॉन्च करने के लिए अगले तीन वर्षों में 50,000-55,000 करोड़।

“समापन पर ₹25,000 करोड़ कर्ज बढ़ाना VI को निष्पादित करने के लिए महत्वपूर्ण है ₹50,000-55,000 करोड़ CAPEX कार्यक्रम। AGR बकाया के आसपास उच्च सरकारी लचीलापन आशा की एक किरण प्रदान करता है, “IIFL कैपिटल ने 2 जून को एक नोट में कहा।

खुदरा निवेशकों ने सब्सक्राइबर बेस में गिरावट के बारे में कंपनी के प्रबंधन पर भी सवाल उठाया और क्या राज्य के स्वामित्व वाले बीएसएनएल के साथ विलय करने की कोई योजना है।

के साथ एक साक्षात्कार मेंटकसाल23 अप्रैल को, यूनियन कम्युनिकेशंस मंत्री ज्योटिरादित्य सिंधिया ने कहा कि बीएसएनएल के साथ वोडाफोन विचार को मर्ज करने की कोई योजना नहीं है। “मुझे नहीं लगता कि यह आवश्यक रूप से दो प्रतिस्पर्धी व्यवसायों के लिए अक्षम है। ऐसे कई ऊर्ध्वाधर हैं जहां सरकार ने प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं। इसके अलावा, इस (वोडाफोन विचार) रूपांतरण में कोई भौतिक नकद आउटगो नहीं था। सरकार ने जो बनाए रखा है वह एक उल्टा है, कोई नकारात्मक पक्ष नहीं है,” स्किंडिया ने कहा।

31 मार्च तक, वोडाफोन आइडिया में 198.2 मिलियन मोबाइल ग्राहक थे। यहां तक ​​कि जब वोडाफोन विचार लंबे समय से ग्राहकों को खो रहा है, तो कंपनी के ग्राहक मंथन दर मार्च तिमाही के दौरान धीमी हो गई है। सितंबर और दिसंबर की तिमाहियों में प्रत्येक में 5 मिलियन ग्राहकों के नुकसान की तुलना में, इसके ग्राहक मंथन चौथी तिमाही में 1.6 मिलियन तक धीमा हो गए।