रॉन बूसो
शीर्ष तेल और गैस कंपनियां अपने मुख्य व्यवसायों के लिए दृष्टिकोण में विश्वास खो रही हैं।
अग्रणी यूरोपीय और अमेरिकी ऊर्जा फर्मों द्वारा हाल की रणनीति अपडेट ने शेयरधारक भुगतान बढ़ाते हुए उन्हें कम पूंजीगत व्यय देखा। यह एक दीर्घकालिक प्रबंधित गिरावट की शुरुआत की तरह दिखता है।
हालांकि कोई सवाल नहीं है कि तेल, और विशेष रूप से गैस, दशकों तक वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं को ईंधन देना जारी रखेगा, पवन, सौर और जैव ईंधन जैसी वैकल्पिक स्वच्छ प्रौद्योगिकियों के त्वरण के कारण मूल्य दृष्टिकोण के बारे में जबरदस्त अनिश्चितता है।
तेल और गैस एक पूंजी-गहन उद्योग है जिसमें उत्पादन को बनाए रखने के लिए केवल भारी निवेश की आवश्यकता होती है, और प्रोजेक्ट लीड समय बहुत लंबा होता है, इसलिए कटौती खर्च अब कंपनी के दीर्घकालिक प्रक्षेपवक्र के बारे में एक स्पष्ट संकेत भेजता है।
दरअसल, शीर्ष यूरोपीय तेल कंपनियों के बोर्ड हाल ही में धीमा हो गए हैं, या यहां तक कि छोड़ दिया गया है, नवीकरण में निवेश। जबकि उन्हें तेल और गैस की ओर अधिक कैपेक्स को स्थानांतरित करने की अनुमति दी गई थी, कुल मिलाकर खर्च किया गया है। दशक के अंत तक तेल और गैस का उत्पादन कम एकल अंकों में सपाट होने या बढ़ने की उम्मीद है।
शेल ने मंगलवार को 2028 के माध्यम से अपने वार्षिक खर्च करने वाले दृष्टिकोण को 2028 बिलियन डॉलर तक कम कर दिया, जो प्रति वर्ष 22-25 बिलियन डॉलर के पिछले मार्गदर्शन से नीचे था, जबकि यह भी ध्यान में रखते हुए कि यह तेल उत्पादन को प्रति दिन 1.4 मिलियन बैरल पर फ्लैट फ्लैट रखेगा। इसके बजाय यह प्रति वर्ष 4% -5% तक तरलीकृत प्राकृतिक गैस की बिक्री बढ़ने पर ध्यान केंद्रित करेगा।
इसी समय, शेल ने शेयरधारक रिटर्न के लिए मार्गदर्शन उठाया-विभाजित और पुनर्खरीद को साझा करें-संचालन से 40-50% नकदी प्रवाह, 30-40% से ऊपर।
बीपी, जो कि नवीकरण की ओर तेजी से पिवट करने के विनाशकारी प्रयास से गिरावट का सामना कर रहा है, ने पिछले महीने घोषणा की कि यह 2024 में $ 16.2 बिलियन की तुलना में प्रति वर्ष $ 13-15 बिलियन तक खर्च कर रहा था, जबकि शेयरधारक रिटर्न को बढ़ावा देने की मांग कर रहा था।
फ्रांस की कुल दृष्टिकोण एक समान दृष्टिकोण ले रही है।
एक्सॉन अपवाद
अमेरिका में, शेवरॉन ने 2024 और 2026 के बीच उत्पादन में 5% -6% की वृद्धि करते हुए खर्च में कटौती करने की योजना बनाई है, जिसके बाद विकास को कम करने के लिए निर्धारित किया गया है। यह बदल सकता है अगर हेस का 53 बिलियन डॉलर का अधिग्रहण हो सकता है, लेकिन यह समेकन अधिक खर्च में कटौती की ओर इशारा करता है।
यहां बड़ा अपवाद एक्सॉन मोबिल है, जो सबसे बड़ा अमेरिकी तेल और गैस उत्पादक है, जिसमें प्रतिपक्ष होने का इतिहास है। यह 2026 और 2030 के बीच 2024 में $ 28- $ 33 बिलियन प्रति वर्ष खर्च करने की योजना बना रहा है, जबकि 2024 में $ 27.5 बिलियन से, साथ ही उत्पादन भी बढ़कर पिछले साल 4.3 मिलियन बीपीडी से 5.4 मिलियन बीपीडी हो गया।
यह विचलन रणनीति दुनिया के दो सबसे तेजी से बढ़ती और सबसे कम लागत वाले तेल और गैस बेसिन, संयुक्त राज्य अमेरिका में पर्मियन शेल बेसिन और गुयाना के अपतटीय क्षेत्रों में कंपनी की प्रमुख उपस्थिति को दर्शाती है। अन्य पश्चिमी बड़ी कंपनियों के साथ प्रतिस्पर्धा नहीं कर सकते।
इसलिए यदि कोई अल्पकालिक दृश्य लेता है, तो अधिकांश शीर्ष तेल और गैस कंपनियों द्वारा रणनीति में परिवर्तन समझ में आता है और निवेशकों के लिए सकारात्मक है। उद्योग के दृष्टिकोण के बारे में बढ़ती अनिश्चितता पिछले एक दशक में कई कंपनियों के प्रदर्शन को प्रभावित करने वाले मूल्य विनाश से बचने के उद्देश्य से बेहतर अनुशासन के लिए अग्रणी है।
लेकिन इस उद्योग ने हमेशा अपने निवेशों की दीर्घायु के कारण दीर्घकालिक दृष्टिकोण लिया है, और वर्तमान रणनीतियाँ काफी हद तक भविष्य के जोखिमों को अनदेखा करती हैं।
चरम मांग
20 साल से भी कम समय पहले, उद्योग पीक ऑयल की आपूर्ति पर केंद्रित था, यह विचार कि मौजूदा जीवाश्म ईंधन भंडार वैश्विक मांग को पूरा नहीं करेंगे। बढ़ती ऊर्जा की कीमतें और तेजी से निवेशकों ने ऊर्जा फर्मों को गहरे पानी के जलाशयों जैसे नए संसाधनों का पता लगाने और विकसित करने के लिए प्रोत्साहित किया, और, महत्वपूर्ण रूप से, यूएस शेल बेसिन। इसने, बदले में, उद्योग में क्रांति ला दी और गैर-ओपेक सदस्यों से तेल और गैस उत्पादन में वृद्धि हुई।
पिछले दशक के मध्य में, प्रचलित चिंता ने तेल की मांग को चरम तेल की मांग के लिए स्थानांतरित करना शुरू कर दिया क्योंकि ऊर्जा संक्रमण की चर्चा बढ़ गई। और अब पहले से ही संकेत हैं कि गैसोलीन की खपत चीन और संयुक्त राज्य अमेरिका में पठारिंग के पुच्छ पर है।
महत्वपूर्ण रूप से, पीक डिमांड कथा तेल और गैस की आपूर्ति के बारे में अस्थायी चिंता के बावजूद बच गई है, जिसने 2022 में रूस के यूक्रेन पर आक्रमण के बाद।
और कंपनियां राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के फिर से चुनाव के बाद भी अपनी रणनीतियों में बदलाव नहीं करती हैं, जिनके जीवाश्म ईंधन उद्योग का समर्थन और नवीकरण के प्रति दुश्मनी अच्छी तरह से प्रलेखित हैं।
इसलिए, अभी के लिए, यह संभावना है कि पश्चिमी तेल कंपनियां अपने वर्तमान प्रक्षेपवक्र पर बनी रहेंगी, खर्च को कम करते हुए और शेयरधारकों को अधिक नकद वापस भेजते हुए तेल और गैस पर ध्यान केंद्रित करेंगी।
यह निवेशकों को अल्पावधि में खुश करना चाहिए। लेकिन क्या ऊर्जा की बड़ी कंपनियों के बोर्ड अपनी कंपनियों के पैमाने और महत्व को बनाए रखने का एक तरीका खोज लेंगे, जैसा कि वैश्विक ऊर्जा प्रणाली विकसित होती है, यह देखा जाना बाकी है।
(लेखक रायटर के लिए एक स्तंभकार है)
प्रकाशित – 26 मार्च, 2025 03:00 PM IST
