प्रबंधन और बजट के कार्यालय के निदेशक रसेल वाउट ने गुरुवार को पावेल को एक पत्र भेजा, जिसमें फेड के मुख्य भवन के 2.5 बिलियन डॉलर के नवीकरण के बारे में जवाब देने की मांग की गई थी।

Vought ने कहा कि फेड नेशनल कैपिटल प्लानिंग कमेटी (NCPC) से अनुमोदन प्राप्त किए बिना फेड प्रमुख डिजाइन परिवर्तनों के साथ आगे बढ़ सकता है। यह फेड को राष्ट्रीय पूंजी योजना अधिनियम के उल्लंघन में डाल सकता है, एक दशकों पुराना कानून जो डीसी में संघीय भवन परियोजनाओं को नियंत्रित करता है

वॉट ने पॉवेल को निर्माण को रोकने के लिए कहा और समझाया कि क्या फेड ने 2021 में अनुमोदित एनसीपीसी की योजना से अटक गया था या यदि परिवर्तन के बिना परिवर्तन किए गए थे। उन्होंने नवीनीकरण से जुड़े उच्च मूल्य टैग की भी आलोचना की, परियोजना को आडंबरपूर्ण कहा और इसकी तुलना वर्साय के पैलेस से की। उन्होंने कहा कि प्रति वर्ग फुट की लागत $ 1,923 है, एक ऐतिहासिक संघीय भवन के लिए औसत से लगभग दोगुना है।

पिछले महीने कांग्रेस के समक्ष एक सुनवाई में, पॉवेल ने सांसदों को बताया कि कुछ अधिक महंगे डिजाइन तत्व -लश रूफटॉप गार्डन, नए संगमरमर खत्म, और कार्यकारी भोजन कक्ष – अब योजना में नहीं थे। लेकिन ट्रम्प प्रशासन का कहना है कि फेड के आधिकारिक फाइलिंग से यह स्पष्ट नहीं है।

यह पत्र ट्रम्प-संरेखित अधिकारियों द्वारा फेड की जांच करने और पॉवेल के नेतृत्व को चुनौती देने के लिए एक बड़े धक्का का हिस्सा है। पिछले हफ्ते, ट्रम्प के संघीय आवास के निदेशक, बिल पुल्ट ने भी एक संदेश पोस्ट किया जिसमें नवीकरण की आलोचना की गई थी। ट्रम्प ने स्वयं ब्याज दर के फैसलों पर पावेल पर बार -बार हमला किया है और सुझाव दिया है कि वह मई 2026 के कार्यकाल के समाप्त होने से पहले पॉवेल के प्रतिस्थापन की अच्छी तरह से घोषणा कर सकते हैं।

नवीनीकरण परियोजना, जो योजना के वर्षों के बाद शुरू हुई थी, का अर्थ है, 1937 से फेड का मुख्यालय, मैरिनर एस। एक्सेल बिल्डिंग का आधुनिकीकरण करने के लिए है। फेड का कहना है कि इमारत को वर्तमान सुरक्षा और सुरक्षा मानकों को पूरा करने के लिए बुरी तरह से मरम्मत की आवश्यकता है। हालांकि इसके कुछ हिस्सों को 2000 के दशक की शुरुआत में अपडेट किया गया था, लेकिन यह लगभग 90 वर्षों में पहला पूर्ण नवीकरण है।

फेड अपने फंडिंग के लिए कांग्रेस पर भरोसा नहीं करता है। इसके बजाय यह अमेरिकी सरकारी बॉन्ड और अन्य परिसंपत्तियों को पकड़कर पैसा कमाता है, फिर अपना अधिकांश लाभ ट्रेजरी को भेजता है। यह सेटअप इसे व्हाइट हाउस और कैपिटल हिल से स्वतंत्र रूप से संचालित करने की अनुमति देता है। इसका मतलब यह भी है कि फेड लंबे समय से यह तय करने में सक्षम है कि अपनी सुविधाओं पर कैसे खर्च किया जाए। उस स्वतंत्रता को अब ट्रम्प के अधिकारियों द्वारा चुनौती दी जा रही है जो तर्क देते हैं कि केंद्रीय बैंक लापरवाही से खर्च कर रहा है।

फिर भी, वाउट का तर्क ही पैसे के बारे में कम है और इस बारे में अधिक है कि क्या फेड ने नियमों का पालन किया है। यदि पॉवेल की टीम ने NCPC को सचेत किए बिना प्रमुख डिजाइन परिवर्तन किए, तो इसने अनुमोदन प्रक्रिया का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हो सकता है।

यह सिर्फ राजनीतिक थिएटर से अधिक इस नवीकरण परियोजना पर गुस्सा बनाता है। ट्रम्प ने अपने कार्यकाल के समाप्त होने से पहले पॉवेल को हटाने की संभावना को तैर ​​दिया है, एक ऐसा कदम जो वर्तमान मिसाल के तहत कानूनी रूप से मुश्किल होगा। लेकिन अगर फेड को योजनाबद्ध नियमों को तोड़ा जाता है या कांग्रेस को गुमराह किया जाता है, तो यह “कारण” के लिए पावेल को आग लगाने की कोशिश करने के लिए एक बहाना प्रदान कर सकता है।

पोटोमैक रिवर कैपिटल के संस्थापक मार्क स्पिंडेल ने कहा, “ऐसा लगता है कि यह एक नया दृष्टिकोण है और द मिथ ऑफ इंडिपेंडेंस: हाउ कांग्रेस ने फेडरल रिजर्व को नियंत्रित किया। “एक एट-विल हटाने के बजाय, इसमें कुर्सी पॉवेल को हटाने के लिए एक योग्यता-आधारित मामला स्थापित करने की कोशिश करने का स्वाद है।”

लेकिन स्पिंडेल को संदेह है कि तर्क पकड़ लेगा।

“अगर वे एक कारण दावा करना चाहते थे, तो वे 2021-2022 की नीति गलती के बाद क्यों नहीं जाएंगे?” उसने पूछा। “तथ्य यह है कि वे छत पर मधुमक्खी उद्यानों के बारे में इस आरोप पर झुक रहे हैं, आपको दिखाता है कि वे उससे छुटकारा पाना चाहते हैं।”

वाशिंगटन में LHMeyer अनुसंधान टीम के डेरेक तांग ने कहा कि नवीकरण कुप्रबंधन के स्तर तक नहीं बढ़ सकता है, लेकिन यह फेड के राजनीतिक स्थिति के व्यापक क्षरण को जोड़ता है। हालांकि यह अकेले हटाने के लिए बार तक नहीं पहुंचेगा, उन्होंने कहा, यह “पुआल की तरह अधिक हो सकता है जो ऊंट की पीठ को तोड़ता है।”

वर्तमान कानून के तहत, कुर्सी सहित फेड गवर्नर, केवल कारण के लिए हटाया जा सकता है। 1935 के सुप्रीम कोर्ट के मामले में हम्फ्री के निष्पादक बनाम यूनाइटेड स्टेट्स में उस खड़े को प्रबलित किया गया था, जिसने स्वतंत्र एजेंसियों में अनिवार्य रूप से आयुक्तों को रोक दिया था।

सुप्रीम कोर्ट ने हाल ही में संकेत दिया कि यह राष्ट्रीय श्रम संबंध बोर्ड जैसे कुछ स्वतंत्र एजेंसियों के सदस्यों को आग लगाने के लिए राष्ट्रपति के अधिकार को बनाए रखेगा। हालांकि, अदालत ने राष्ट्रपति को फेडरल रिजर्व पर समान शक्ति देने से इनकार कर दिया। यह नोट किया गया कि केंद्रीय बैंक सरकारी एजेंसियों के बीच अद्वितीय था।

यदि वह धारण करता है, तो अध्यक्ष सहित फेड अधिकारियों को, कदाचार जैसे कारण के लिए हटाया जा सकता है। मौद्रिक नीति के मार्ग के बारे में राष्ट्रपति और केंद्रीय बैंक नीति निर्माताओं के बीच असहमति को आमतौर पर पर्याप्त आधार नहीं माना जाता है।

जॉर्जिया स्टेट यूनिवर्सिटी में कानूनी अध्ययन के एक प्रोफेसर टॉड फिलिप्स ने कहा कि पावेल को फायर करने के लिए कानूनी पट्टी अधिक है, लेकिन हमलों का मतलब पानी का परीक्षण करने के लिए हो सकता है। पॉवेल को पद छोड़ने के लिए एक बढ़ती कोरस कॉल कर रहा है, उन्होंने कहा, लेकिन अगर राष्ट्रपति वास्तव में उसे हटाने का प्रयास करते हैं, तो बाजार हाइवायर जाएंगे। अब तक प्रशासन ने नहीं दिखाया है कि यह उसके लिए अनुमति देने के लिए तैयार है।

फेडरल रिजर्व ने तुरंत पत्र पर टिप्पणी के अनुरोधों का जवाब नहीं दिया। पॉवेल ने कहा है कि वह इस मुद्दे को गंभीरता से लेता है और उसका कर्मचारी सांसदों को संक्षिप्त करने के लिए काम कर रहा है।

निकोल गुडकिंड को लिखें nicole.goodkind@barrons.com और मेगन लियोनहार्ट में megan.leonhardt@barrons.com