फेडरल रिजर्व ने बुधवार (17 सितंबर, 2025) को एक चौथाई अंक तक अपनी प्रमुख ब्याज दर में कटौती की और अनुमान लगाया कि यह इस साल दो बार ऐसा होगा क्योंकि राष्ट्र के श्रम बाजार के स्वास्थ्य के बारे में केंद्रीय बैंक में चिंता बढ़ती है।
यह कदम दिसंबर के बाद से फेड की पहली कटौती है और इसकी अल्पकालिक दर को लगभग 4.1%तक कम कर दिया, जो 4.3%से नीचे है। अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के नेतृत्व में संघीय अधिकारियों ने इस वर्ष अपनी दर को अपरिवर्तित रखा था क्योंकि उन्होंने टैरिफ, तंग आव्रजन प्रवर्तन और मुद्रास्फीति और अर्थव्यवस्था पर अन्य ट्रम्प प्रशासन नीतियों के प्रभाव का मूल्यांकन किया था।
फिर भी सेंट्रल बैंक का ध्यान मुद्रास्फीति से जल्दी से स्थानांतरित हो गया है, जो कि अपने 2% लक्ष्य से ऊपर, नौकरियों के लिए मामूली रूप से बना हुआ है, क्योंकि हायरिंग में हाल के महीनों में लगभग रोक है और बेरोजगारी दर अधिक टिक गई है।
कम ब्याज दरों में बंधक, कार ऋण, और व्यावसायिक ऋण और विकास और काम पर रखने के लिए उधार की लागत कम हो सकती है।
“इस कम गतिशील और कुछ हद तक नरम श्रम बाजार में, रोजगार के लिए नकारात्मक जोखिम बढ़ गए हैं,” श्री पॉवेल ने संघीय की दो दिवसीय बैठक के बाद एक संवाददाता सम्मेलन में कहा।
संघीय अधिकारियों ने यह भी संकेत दिया कि वे इस वर्ष दो बार अपनी प्रमुख दर को कम करने की उम्मीद करते हैं, लेकिन 2026 में सिर्फ एक बार, जो वॉल स्ट्रीट को निराश कर सकता है। बैठक से पहले, निवेशकों ने इस वर्ष के बाकी और अगले के लिए पांच कटौती का अनुमान लगाया था।
बस एक संघीय नीति निर्माता ने इस फैसले से विमुख हो गया: स्टीफन मिरन, जिन्हें राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने नियुक्त किया था और सीनेट द्वारा सोमवार (15 सितंबर, 2025) को बैठक शुरू होने से कुछ घंटे पहले एक वोट में वोट में पुष्टि की गई थी। मिरान ने एक बड़ा आधा अंकों में कटौती पसंद की, लेकिन श्री पॉवेल ने संवाददाताओं को बताया कि संघीय अधिकारियों के बीच बड़े आकार के कट के लिए “बहुत समर्थन” नहीं था।
कई अर्थशास्त्रियों के पास पूर्वानुमान था, अतिरिक्त विघटन होगा, और बैठक के परिणाम से पता चलता है कि श्री पॉवेल एक समिति से एकता के एक शो को एक साथ पैच करने में सक्षम थे, जिसमें मिरान और दो अन्य ट्रम्प नियुक्ति उनके पहले कार्यकाल से, साथ ही एक संघीय गवर्नर भी शामिल थे, लिसा कुक, जिसे श्री ट्रम्प आग लगाना चाहते हैं।
संघीय एक चुनौतीपूर्ण आर्थिक वातावरण दोनों का सामना कर रहा है और दिन-प्रतिदिन की राजनीति से अपनी पारंपरिक स्वतंत्रता के लिए खतरा है। उसी समय जब काम पर रखना कमजोर हो गया है, मुद्रास्फीति को हठ रूप से ऊंचा किया गया है। यह एक साल पहले अगस्त से 2.9% बढ़ी, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के अनुसार, जुलाई में 2.7% से और फेड के 2% लक्ष्य से ऊपर।
कमजोर काम पर रखने और मुद्रास्फीति को ऊंचा करने के लिए यह असामान्य है, क्योंकि आमतौर पर एक धीमी अर्थव्यवस्था उपभोक्ताओं को खर्च करने, ठंडा मूल्य में वृद्धि पर वापस खींचने का कारण बनती है। श्री पॉवेल ने पिछले महीने सुझाव दिया था कि सुस्त विकास मुद्रास्फीति को रोक सकता है, भले ही टैरिफ ने कीमतों को और अधिक उठाया हो।
अलग-अलग, श्री ट्रम्प की सुश्री कुक की फायरिंग की गई पहली बार एक राष्ट्रपति ने केंद्रीय बैंक के 112 साल के इतिहास में एक संघीय राज्यपाल को हटाने की कोशिश की है और कई कानूनी विद्वानों द्वारा संघीय की स्वतंत्रता पर एक अभूतपूर्व हमले के रूप में देखा गया है।
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उनके प्रशासन ने सुश्री कुक पर बंधक धोखाधड़ी का आरोप लगाया है, लेकिन आरोप श्री ट्रम्प की श्री पॉवेल की व्यापक आलोचना और संघीय की व्यापक आलोचना के संदर्भ में आया है, जो दरों में बहुत तेजी से और स्टेटर नहीं काटने के लिए हैं।
सोमवार देर रात (15 सितंबर, 2025) को एक अपील अदालत पहले फैसला सुनाया कि फायरिंग सुश्री कुक के नियत प्रक्रिया अधिकारों का उल्लंघन किया। एक निचली अदालत ने पहले भी फैसला सुनाया था कि ट्रम्प ने सुश्री कुक को हटाने के लिए पर्याप्त औचित्य नहीं दिया था। सोमवार (15 सितंबर, 2025) की देर से, सीनेट ने श्री मिरन के नामांकन को मंजूरी देने के लिए मतदान किया, और मंगलवार (16 सितंबर, 2025) को सुबह में उन्हें जल्दी से शपथ दिलाई गई।
मंगलवार (16 सितंबर, 2025) को, श्री ट्रम्प ने कहा कि संघीय अधिकारियों को “अपनी पसंद करना है” लेकिन कहा कि “उन्हें मेरे जैसे स्मार्ट लोगों को सुनना चाहिए।” श्री ट्रम्प ने कहा है कि संघीय को तीन पूर्ण प्रतिशत अंकों से दरों को कम करना चाहिए।
दरों में कटौती करने के लिए संघीय कदम इसे विदेशों में कई अन्य केंद्रीय बैंकों से एक अलग स्थान पर रखता है। पिछले हफ्ते, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने अपनी बेंचमार्क दर को अपरिवर्तित छोड़ दिया, क्योंकि मुद्रास्फीति काफी हद तक ठंडा हो गई है और अर्थव्यवस्था ने अमेरिकी टैरिफ से अब तक सीमित क्षति देखी है।
शुक्रवार (19 सितंबर, 2025) को, बैंक ऑफ इंग्लैंड को भी उम्मीद है कि वह मुद्रास्फीति के रूप में अपनी दर को बनाए रखने की उम्मीद है, 3.8%, संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में अधिक है।
